中秋國慶長(zhǎng)假臨近，A股市場(chǎng)成交量進(jìn)一步收縮，截至9月20日收盤，兩市成交量跌破6000億元，創(chuàng)下了年內(nèi)新低。在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇承壓、外部環(huán)境不確定的大背景下，市場(chǎng)偏好逐漸趨向穩(wěn)健價(jià)值風(fēng)格。Wind數(shù)據(jù)顯示，今年以來截至9月20日，中證智選500價(jià)值穩(wěn)健策略指數(shù)逆市上漲9.70%，同期中證500指數(shù)、滬深300指數(shù)(3718.0157, 3.41, 0.09%)的漲跌幅分別為-3.64%、-4.29%。（數(shù)據(jù)來源：wind，時(shí)間截止：2023.09.20）
在此背景下，為了方便場(chǎng)外投資者把握500價(jià)值穩(wěn)健指數(shù)投資機(jī)遇，華夏基金于10月9日起發(fā)行華夏中證智選500價(jià)值穩(wěn)健策略ETF聯(lián)接基金（A類：019001；C類：019002），該基金以“華夏中證智選500價(jià)值穩(wěn)健策略ETF（159617）”為主要投資標(biāo)的，通過緊密跟蹤中證智選500價(jià)值穩(wěn)健策略指數(shù)（931587.CSI），為沒有股票賬戶的場(chǎng)外投資者一鍵布局中證500優(yōu)質(zhì)價(jià)值企業(yè)，提供一了款方便快捷、成本低廉的指數(shù)投資工具。中證智選500價(jià)值穩(wěn)健策略指數(shù)(指數(shù)簡(jiǎn)稱:500價(jià)值穩(wěn)健指數(shù)，指數(shù)代碼:931587.CSI)，以中證500指數(shù)為樣本空間，采用質(zhì)量、價(jià)值、波動(dòng)率因子進(jìn)行選樣和加權(quán)，精選出100只成份股組成標(biāo)的指數(shù)。從申萬一級(jí)行業(yè)分布看，權(quán)重排名居前的成份行業(yè)分別是醫(yī)藥生物（13.3%）、鋼鐵（13.1%）、電子（8.9%）、交通運(yùn)輸（7.1%）、基礎(chǔ)化工（6.9%）、機(jī)械設(shè)備（4.2%）、商貿(mào)零售（4.1%）、非銀金融（4.0%），整體分布較為均衡，既囊括了鋼鐵、交通、化工等傳統(tǒng)價(jià)值板塊，也兼顧了醫(yī)藥等近年來調(diào)整幅度較大的行業(yè)，通過動(dòng)態(tài)調(diào)整捕捉市場(chǎng)的低估機(jī)遇。（數(shù)據(jù)來源：wind，時(shí)間截止：2023.09.20）
從多項(xiàng)關(guān)鍵數(shù)據(jù)對(duì)比來看，500價(jià)值穩(wěn)健指數(shù)相比中證500指數(shù)展現(xiàn)出了更高股息率、更低的估值、更顯著的超額收益、更低的波動(dòng)。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2023年9月20日，500價(jià)值穩(wěn)健指數(shù)近12個(gè)月的股息率為3.29%，同期中證500指數(shù)近12個(gè)月的股息率為1.78%；估值方面，截至9月20日，500價(jià)值穩(wěn)健指數(shù)的市盈率PE（TTM）為15.49倍，同期中證500指數(shù)市盈率為23.31倍，相對(duì)于母指數(shù)，500價(jià)值穩(wěn)健指數(shù)的安全邊際更高。從長(zhǎng)期收益來看，500價(jià)值穩(wěn)健跑出了明顯的超額收益。截至9月20日，該指數(shù)基日以來（2004/12/31）年化收益率為17.32%，顯著優(yōu)于中證500指數(shù)9.98%的年化收益水平。從指數(shù)的波動(dòng)性來看，截至2023年9月20日，500價(jià)值穩(wěn)健指數(shù)近三年、近五年、近十年以來的年化波動(dòng)率分別為15.93%、18.97%和23.27%，同期中證500指數(shù)的年化波動(dòng)率分別為16.37%、20.06%和24.33%，總體上看500價(jià)值穩(wěn)健指數(shù)的歷史年化波動(dòng)率均更低。（數(shù)據(jù)來源：wind，時(shí)間截止：2023.09.20）
展望后市，根據(jù)近期披露的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，可以看到我國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇正在逐步進(jìn)行，社融信貸、通脹、出口等數(shù)據(jù)也都體現(xiàn)出當(dāng)前我國經(jīng)濟(jì)基本面在持續(xù)改善。此外，8月底以來調(diào)降印花稅、限制大股東減持、調(diào)降融資保證金等一系列政策組合拳出臺(tái)，展現(xiàn)出了高層對(duì)資本市場(chǎng)的呵護(hù)態(tài)度。隨著政策效應(yīng)不斷累積，積極因素不斷增多，我國經(jīng)濟(jì)有望在波浪式向前發(fā)展中逐步復(fù)蘇。
據(jù)了解，擬任基金經(jīng)理榮膺，具有超過13年證券從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，超7年基金管理經(jīng)驗(yàn)，是業(yè)內(nèi)最為資深的指數(shù)基金經(jīng)理之一。截至2023年6日30日，榮膺在管13只指數(shù)類基金產(chǎn)品，目前在管基金總規(guī)模約985億，具有豐富的指數(shù)產(chǎn)品管理經(jīng)驗(yàn)。此外，作為業(yè)內(nèi)最早成立的量化投資團(tuán)隊(duì)，華夏基金數(shù)量投資部歷經(jīng)18年發(fā)展壯大，已具有業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的ETF產(chǎn)品開發(fā)和投資管理能力。截至2022年末，華夏基金旗下被動(dòng)權(quán)益產(chǎn)品管理規(guī)模超過3400億元，是境內(nèi)首家權(quán)益ETF規(guī)模突破2000億元的基金公司，并連續(xù)17年穩(wěn)居第一。
值得一提的是，華夏基金作為境內(nèi)唯一一家連續(xù)七年獲評(píng)“被動(dòng)投資金?；鸸?rdquo;獎(jiǎng)的基金公司，指數(shù)投資實(shí)力備受權(quán)威認(rèn)可（獎(jiǎng)項(xiàng)評(píng)獎(jiǎng)年度：2015-2021年度，中國證券報(bào)）。展望未來，在“穩(wěn)增長(zhǎng)”經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇趨勢(shì)下，企業(yè)盈利有望進(jìn)一步修復(fù)，借道華夏中證智選500價(jià)值穩(wěn)健策略ETF聯(lián)接基金（（A類：019001；C類：019002），一鍵布局優(yōu)選價(jià)值企業(yè)或正當(dāng)時(shí)。
