中國經(jīng)營報訊（記者張家振）8月28日，深處風口浪尖的凱迪生態(tài)環(huán)境科技股份有限公司(以下簡稱“凱迪生態(tài)”，000939.SZ)交出了預料之中的年中答卷：營收、凈利雙降，公司實現(xiàn)營業(yè)收入13.95億元，較上年同期減少37.35%;實現(xiàn)歸屬于母公司凈利潤-9.60億元，較上年同期減少847.41%。
對于公司業(yè)績變動的原因，凱迪生態(tài)方面表示，由于債務違約，發(fā)生多起訴訟、仲裁，導致銀行賬戶被凍結，一些生物質電廠停產，發(fā)電量及收入大幅下降，公司財務費用過高，導致利潤大幅下降。
據(jù)了解，自今年5月全面爆發(fā)債務危機以來，內外交困的凱迪生態(tài)正常生產經(jīng)營正面臨著前所未有的重大考驗。凱迪生態(tài)方面在公告中表示，公司將積極推進首批資產出售，全力爭取部分資金回籠，盡快制定逐步補發(fā)員工工資及燃料欠款分步驟償付方案，維護員工隊伍穩(wěn)定和社會穩(wěn)定。
《中國經(jīng)營報》記者在采訪中了解到，為盡快推動資產處置回籠資金，目前君合律師事務所、大信會計師事務所、沃克森(北京)國際資產評估有限公司等多家第三方機構已進駐公司開展盡調工作，并將適時引入央企或國企戰(zhàn)略投資人取得凱迪生態(tài)控股權，通過實施混改重組，進一步提升公司盈利規(guī)模。
跑馬圈地引發(fā)債務危機
資料顯示，凱迪生態(tài)作為我國生物質能源領域領軍企業(yè)陽光凱迪集團旗下上市公司，農林廢棄物生物質發(fā)電裝機規(guī)模穩(wěn)居國內第一。
截至今年6月30日，公司發(fā)電裝機達到1760MW，其中已具備投運條件的生物質發(fā)電廠47家，已具備投運條件的生物質機組的總裝機容量1392MW。在上游原料儲備方面，公司經(jīng)過多年的戰(zhàn)略布局擁有1018萬畝林地，廣泛分布在湖南、江西、重慶、云南、陜西、甘肅等集中連片區(qū)域。
2017年，由于資源錯配、現(xiàn)金流壓力巨大等原因，凱迪生態(tài)陷入短時流動性不足，償債壓力凸顯。5月7日，凱迪生態(tài)6.9億元中票兌付違約，債務危機爆發(fā)，各項重大風險集中爆發(fā)。
“跑馬圈地”占用資金遇上去杠桿宏觀措施，成為壓垮凱迪生態(tài)的重要“稻草”。凱迪生態(tài)方面在半年報中表示，近幾年來，國家加大了對生物質能源產業(yè)的政策扶持，公司為了抓住產業(yè)發(fā)展良好機遇，加大了投資力度，加快了發(fā)展步伐，在獲取了大量綠色低碳優(yōu)質資源的同時，形成了較大量有息負債，企業(yè)債務杠桿和財務成本較高，給企業(yè)發(fā)展帶來了巨大負擔。
受流動性危機影響，凱迪生態(tài)運營生物質電廠缺資金、缺燃料的狀態(tài)持續(xù)，導致電廠大面積持續(xù)停機，生產經(jīng)營活動受阻，發(fā)電量同比大幅下滑。今年上半年，公司總發(fā)電量16.72億千瓦時，同比下降35.17%;生物質發(fā)電收入9.3億元，同比下降36.28%。
事實上，凱迪生態(tài)管理層此前就已經(jīng)充分意識到“跑馬圈地”、快速擴張潛存的風險，并于2017年底即著手資產瘦身及重組工作，但事與愿違。凱迪生態(tài)方面在半年報中表示，2018年上半年，國際、國內經(jīng)濟形勢持續(xù)疲軟，去杠桿宏觀措施持續(xù)推進。一季度以來，個別授信銀行及非銀行債權人基于對公司產業(yè)發(fā)展認知和還貸信心不足，在金融市場去杠桿多重壓力下，開始出現(xiàn)了抽貸或壓貸現(xiàn)象。凱迪生態(tài)在生產經(jīng)營指標向好、資產處置、重組混改即將取得進展的背景下，被動陷入短時流動性不足，償債壓力凸顯。
根據(jù)相關統(tǒng)計數(shù)據(jù)，截至今年7月底，凱迪生態(tài)共背負有息負債本息238.82億元，在有息負債余額中，本金234.58億元，已逾期利息4.24億元。
不僅如此，在無息債務中凱迪生態(tài)還負有燃料欠款、工程及設備欠款、員工工資以及林地轉讓費欠款等共計28.02億元。以燃料欠款為例，截至7月底，凱迪生態(tài)累計燃料欠款20.78億元，共計涉及農戶18638戶，其中單戶欠款在5萬元及以下的17364戶，主要分布在安徽11家電廠5.83億元(6859戶)、湖北10家電廠5.66億元(5579戶)、湖南10家電廠3.60億元(2559戶)。
據(jù)相關媒體報道，拖欠員工工資方面，截至7月底，員工工資已持續(xù)拖欠6個月，除平陸、鹽池、阜新風力運營電廠能夠保障工資發(fā)放外，其他47家生物質運營電廠、5家在建電廠、生態(tài)本部及4家子公司均面臨著嚴重的工資拖欠，累計欠發(fā)工資14807萬元，欠繳社保2429萬元，欠繳稅金9163萬元。
“目前公司欠付47萬農戶，其中包括近10萬戶建檔立卡貧困戶，燃料款和林地流轉費累計約23億元，涉及全國16個省份?！眲P迪生態(tài)相關負責人表示，公司除面臨著來自全國各地的燃料供應商及農戶的維權壓力外，還面臨著近萬名員工集體訴訟的重大風險，部分電廠員工也已走上上訪之路，大規(guī)模維權及失業(yè)是另一個引發(fā)社會不穩(wěn)的巨大隱患。
瘦身自救與時間賽跑
危機面前，凱迪生態(tài)也在與時間賽跑，積極開展生產經(jīng)營自救。記者從凱迪生態(tài)內部人士處了解到，目前江西永新電廠、湖南岳陽電廠已分別于8月16日和21日恢復生產。
據(jù)了解，在多個部門積極協(xié)調、大力支持和陽光凱迪金融機構債權人委員會(以下簡稱“債委會”)的努力下，凱迪生態(tài)與各電廠的債權人逐一協(xié)商溝通，通過創(chuàng)新燃料供應商及農戶合作模式等方式，位于全國各地的電廠生產恢復工作已逐步取得成效。
凱迪生態(tài)方面表示，公司正在積極應對面臨的風險，與各債權人積極溝通，以進出口銀行為主席單位的債委會正與債權人協(xié)商，爭取在共同監(jiān)管賬戶等共同認可的有效方案支持下，解除公司及子公司銀行賬戶凍結，幫助恢復電廠生產經(jīng)營。
截至目前，得益于各級政府、債委會、各債權人及燃料客戶的理解與支持下，江西、湖南部分電廠賬戶凍結在有效方案支持下已解除并恢復了生產，安徽省內的9家電廠也與金融機構債權人達成一致，電廠賬戶可能很快就會被解封，其他電廠相關工作也正在全力推進中。
“當前，公司正積極與債權人協(xié)商，爭取監(jiān)管賬戶下部分資金釋放，封閉使用，用于電廠燃料及工資日常支出，確保生產運營，同時公司高管分片掛點，積極協(xié)調電廠取得當?shù)卣虼彐?zhèn)銀行等機構小額貸款支持，擴大融資來源?！眲P迪生態(tài)方面表示。
據(jù)了解，公司在全面開展生產經(jīng)營自救的同時，還與控股股東、債委會、各級政府及有關部門等保持密切溝通，全力推進“三大重組”事宜，即資產重組、債務重組、股權重組等工作，力求最大限度保護各方權益，讓公司回到持續(xù)健康發(fā)展軌道，同時推進行業(yè)整合，進一步提升公司發(fā)展水平。
記者此前獲得的相關會議紀要顯示，6月14日，在中國銀保監(jiān)會相關領導親臨指導下，湖北省銀監(jiān)局、省政府金融辦在武漢組織召開債委會成立大會，并就化解凱迪生態(tài)債務風險達成共識：一是凱迪生態(tài)要千方百計恢復發(fā)電企業(yè)的正常生產經(jīng)營，穩(wěn)定好職工隊伍，搞好經(jīng)營管理，強化公司治理，承擔起企業(yè)脫困發(fā)展的第一責任;二是要加快處置企業(yè)名下的煤礦資產、風電資產和在建工程，降低負債，會同債委會拿出具有可操作性的風險化解方案。
凱迪生態(tài)方面表示，公司籌劃非主業(yè)資產出售的相關工作“正有序推進中”。據(jù)了解，上述非主業(yè)資產包括林地、風電、煤炭、藍光電廠、小水電、80多個在建項目和北海生物質燃油項目等，賬面總值約140億元。
在此次重組計劃中，聯(lián)合重組方中戰(zhàn)華信資質和實力備受關注，也引發(fā)了深交所的問詢。據(jù)相關媒體報道，中戰(zhàn)華信或許并不具備私募股權基金管理人資質，不能作為管理人發(fā)起設立并購基金。
那么，備受關注的中戰(zhàn)華信是否具有私募股權基金管理人資質?記者輾轉聯(lián)系到一位相關知情人士，其表示，在當時凱迪生態(tài)披露的《關于籌劃資產出售的提示性公告》中，說的是“中戰(zhàn)華信擬通過自行管理或協(xié)調其旗下管理人管理”方式，發(fā)起設立并購基金一攬子收購凱迪生態(tài)擬出售的業(yè)務資產包內全部資產，所以中戰(zhàn)華信有資質或者相關子公司有資質都可以，旗下子公司是具備私募投資基金管理人牌照的，具備發(fā)起產業(yè)基金的資格。
“公司將通過積極推進首批資產出售，全力爭取部分資金回籠，盡快制定逐步補發(fā)員工工資及燃料欠款分步驟償付方案，維護員工隊伍穩(wěn)定和社會穩(wěn)定。當前，各第三方機構已經(jīng)入駐，各相關工作正有序推進中?！眲P迪生態(tài)方面表示。
